Bo'sh mablag'larni investitsiya qilish bilan bog'liq masalalarni o'rganishga kirishganlar, atamalarning ko'pligi bilan ko'pincha o'zlarini chalkashtirib yuborishadi. Birinchi urinishdan boshlab, masalan, har xil turdagi obligatsiyalar aktsiyalardan qanday farq qilishini aniqlash har doim ham oson emas. Qimmatli qog'ozlarning eng shubhali turlaridan biri bu "keraksiz" deb nomlangan obligatsiyalardir.
Bog'lanish nima?
Qimmatli qog'ozlarning har qanday turlari bitta maqsadda - ma'lum miqdordagi mablag'larni jalb qilish bilan chiqariladi. Shu ma'noda obligatsiyalar ham istisno emas. Obligatsiya eng umumiy ko'rinishida egasiga oldindan belgilangan daromad keltirishi mumkin bo'lgan qimmatli qog'ozdir.
Obligatsiya emitenti davlat yoki xususiy kompaniya bo'lishi mumkin. Bunday majburiyatlarni ozod qilish qat'iy kelishilgan muddat davomida amalga oshiriladi. Obligatsiyani kim sotib olgan bo'lsa, u aslida emitent kompaniyaning qarzdoriga aylanadi.
Qimmatli qog'ozning amal qilish muddati tugagandan so'ng, emitent o'z egasiga nominalda ko'rsatilgan qiymatni, shuningdek kupon rentabelligi deb nomlangan foizni to'lashi shart.
Obligatsiyaning ijobiy xususiyati, aksiya bilan taqqoslaganda, investor faqat oxirgi chora sifatida tavakkal qiladi, masalan, agar kompaniya rasman bankrot deb topilsa. Shu ma'noda, davlat qimmatli qog'ozlari korporativ qimmatli qog'ozlarga qaraganda ancha ishonchli, chunki hukumatlar tez-tez bankrot bo'lmaydilar. Obligatsiya, aksiyalardan farqli o'laroq, qimmatli qog'ozlar bekor qilinganida, kiritilgan mablag'larni foizlar bilan birga qaytarilishini kafolatlaydi.
Obligatsiya egasi xavfsizlik muddati tugagandan so'ng qanday to'lovlar bo'lishini oldindan biladi. Bunday holda, to'lovlar majburiyat muddati davomida turli xil vaqt oralig'ida amalga oshirilishi mumkin: chorakda, olti oyda yoki yilda bir marta. Agar bozor ko'tarilsa, obligatsiya qiymati mos ravishda oshishi mumkin. Ammo bozor tushganda, daromad barqaror bo'lib qoladi.
Keraksiz zayom: Yuqori rentabellik bilan xavfning oshishi
"Keraksiz" obligatsiya - bu operatsiyalarni bajarish xavfi yuqori bo'lgan obligatsiya. Ushbu salbiy moment odatda qimmatli qog'ozlarning yuqori foiz stavkasi bilan qoplanadi, bu esa investor uchun xaridni juda jozibador qiladi. Mutaxassislar ba'zan ushbu moliyaviy vositalar uchun boshqa shartlarni qo'llashadi, ularni "yuqori rentabellik", "keraksiz" yoki "spekulyativ" obligatsiyalar deb atashadi.
Odatda, keraksiz obligatsiyalar juda past investitsiya darajasiga ega.
Ushbu toifadagi qimmatli qog'ozlarni sotib olishga qaror qilgan investor, aslida faqat sezgi va emitent kompaniyaga bo'lgan ishonchiga e'tibor beradi. Bunday kompaniyalar ko'pincha uzoq tarixga ega emaslar va ish dunyosida mustahkam obro'si bilan maqtana olmaydilar. Ushbu kompaniyalar uchun keraksiz va yuqori daromadli obligatsiyalarni chiqarish ko'pincha bozorda ishonchni qozonish usullaridan biridir.
